この日本語試訳は中国語文献理解の補助とするために無償で公開しているものです。厳密な解釈・理解は、必ず中国語原文を確認願います。
国務院弁公庁が中国証券監督管理委員会等の部門に
「リスク防止の規制強化による先物市場の高品質な発展の促進に関する意見」の通知
国弁発（2024）47号
各省、自治区、直轄市人民政府、国務院各部委員会、各直属機構各位
中国証券監督管理委員会、国家発展改革委員会、工業・情報化部、農業農村部、商務部、中国人民銀行、金融監督管理総局の「リスク防止の規制強化による先物市場の高品質な発展の促進に関する意見」は国務院の同意を得て、ここに通知する。誠実に貫徹して実行されたい。
国務院弁公庁
2024年9月30日
（本文は一部省略されています）
リスク防止の規制強化による先物市場の高品質な発展の促進に関する意見
中国証券監督管理委員会 国家発展改革委員会 工業・情報化部
農業農村部 商務部 中国人民銀行 金融監督管理総局
先物市場は我が国の金融システムの重要な構成部分であり、価格の発現、リスクの管理、資源の分配等の機能を有し、企業と大衆の生産生活と直接関連し、企業経営の安定、商品流通の活性化、サービスの安定供給に積極的な役割を果たしている。ここ数年来、我が国の先物市場の発展効果は顕著で、国民経済の安定した健全な発展を力強く支援したが、中国式現代化と金融強国建設の需要に比べて、実体経済の質の効果と価格の影響力が強くなく、監督管理規則とリスク防止制御システムの適応性が不足している等の問題も存在している。監督管理を強化し、リスクを防止し、先物市場の高品質な発展を促進するために、以下の意見を提出した。
一、全体的な要求
新時代の中国の特色ある社会主義という習近平の思想に導かれ、中国共産党第20回全国代表大会と中国共産党第20期中央委員会第2回・3回全体会議の精神を深く実行し、中央経済工作会議と中央金融工作会議の展開を実行し、全面的かつ正確に新発展理念を実行し、先物市場の監督を効果的に強化し、先物市場のリスクを効果的に防止し、先物市場の円滑な運営と高品質な発展を強力に推進し、産業チェーンの維持に貢献する。 サプライチェーンの安全、経済・金融の安全、社会の安定を維持することに貢献し、実体経済の質の高い発展、新しい発展パターンの構築、中国式の現代化によりよく寄与する。
先物市場の業務を着実に行い、政治的リード、大局に奉仕することを堅持し、党の指導を強化し、先物市場の機能的属性を際立たせ、監督管理の政治性、人民性と専門性を有機的に結合し、国家戦略配置と大政方針に断固従わなければならない。目標志向、システム計画を堅持し、大口商品の価格影響力の向上、世界で最上級の先物取引所の構築をめぐって、先物市場の発展目標、経路と重点任務を明確にし、項目ごとに実行に力を入れる。問題の方向性、的確な施策を堅持し、重点分野と弱点に焦点を当て、短板、回転方式、強弱項目を的確に補い、先物市場に存在する問題を確実に解決する。統一的な準備と配慮、安定した中で前進を求めることを堅持し、先物市場の複雑性と市場を横断する関連性を高度に重視し、各監督管理政策の協同、有効、協力の形成を確保し、監督管理の強化、リスクの防止、高品質な発展の有機的な統一の促進に努めている。
2029年までに、中国の特色ある先物監督管理制度と業務モデルの全体的な枠組みが形成され、先物市場の監督管理能力が著しく増強され、品種配置と国民経済構造がより適切になり、市場の深さと価格設定能力がさらに向上し、誠実で法律を守り、専門が安定し、サービスが効率的な仲介機構の隊列を構築した。2035年までに、安全、規範、透明、開放、活力、強靭性のある先物市場システムが形成され、主要品種は世界のトレーダーを十分に参加させ、大口商品の価格影響力と市場競争力は著しく強化され、仲介機構の総合実力と国際競争力はさらに向上した。今世紀半ばまでに、製品が完備し、機能が完備し、サービスが効率的で、運行が安定し、価格が世界を放射する世界一流の先物取引所を建設し、先物市場が国民経済にサービスし、世界の資源能力を配置し、中国式現代化と金融強国の建設に有力な支援を提供した。
二、先物取引行為の厳格な監督管理
（一）各種取引行為に対する透過的な監督管理を強化する。仲介機関の顧客管理責任を固め、口座実名制、取引者の適切性等の監督管理要求を厳格に実行する。「新旧画断」の原則に基づき、市場参加者の参入障壁を高める。先物市場参加者、特に中小企業と個人トレーダーに対する教育訓練の誘導を強化し、市場参加者のリスク防止・コントロール意識を強化し、中小トレーダーの合法的権益を維持する。実際の制御関係口座管理方式を最適化し、関連認定基準を完全なものにする。ポジション管理を強化し、ポジション合併規則を整備する。大口レポート規則を改善し、レポートの可用性を向上させる。異常取引行為に対する認定基準と処理プロセスを改善する。取引行為の類似口座に対する有効な監督管理の実施を検討する。新しい取引技術と戦略の進化に密接に注目し、展望的な研究と規制政策の備蓄を着実に行う。
（二）高頻度取引の全過程の監督管理を強化する。取引の公平性と市場の安定した運営を維持することから出発することを堅持し、高頻度取引の監督管理を強化する。特定のプログラム化された取引準備制度を継続的に最適化する。高頻度取引の監督管理規則を整備する。市場の発展の変化に応じて、申告料金の実施範囲と料金基準を適時に最適化する。先物取引所と先物会社の手数料の減額行為を規範化し、高頻度取引に対する手数料の減額を廃止する。先物会社のポジションと顧客機器の接続管理を強化する。先物会社が先物取引所のホスト取引信託リソースを使用することを規範化する。
三、先物市場の違法行為を厳しく取り締まる
（三）過度な投機的な宣伝を断固として抑制する。銀行機構に信用管理をさらに強化させ、企業が信用資金を使用して大口商品先物の投機取引に従事することを厳重に防止するよう促す。監督管理規則を絶えず改善し、適時に有効な措置をとり、過度な投機を断固として抑制し、資金の異常な出入りと価格の異常な変動を防止する。期現価格の逸脱監視評価を強化し、初期的傾向、傾向性の問題を適時に発見し、処理する。
（四）違法行為を厳しく取り締まる。市場の操作、インサイダー取引、虚偽情報のでっち上げ伝播等の違法行為を厳しく取り締まり、公開ディスクローズを強化し、深刻な違法行為者に対して市場立ち入り禁止を実施する。厳格かつ迅速に先物市場の重要案件を調査・処理し、精確な法執行、効率的な法執行の実現に力を入れる。中央、地方部門の協力を強化し、不法先物活動の調査・処分能力を高める。商品の中長期取引の名目で「種類先物」取引を展開する地方取引場所の整理整頓に力を入れる。
四、先物会社の全過程の監督管理を強化する
（五）先物会社の株式管理と法人統治を強化する。先物会社の株主と実際の支配者に対する透過的な監督管理を強化し、規定の条件に合致しない機構と人員が先物会社を制御することを厳重に防止する。先物会社が明確なガバナンス構造と規範的なガバナンス体系を構築するよう監督する。先物会社の取締役、監事、高級管理職及び従業員の監督管理を強化し、顧客の利益を侵害する行為を厳しく処罰する。先物会社の関連取引を密接に監視し、関連先が規則に違反して先物会社の資産を占用、流用することを厳禁する。
（六）先物会社及びその子会社の経営活動を規範化する。先物会社の機能的位置づけを改善し、業務資質の要求を厳格にし、先物会社とその子会社の経営活動に対する監督管理の全カバーを実現する。先物仲介業務の監督管理を強化し、先物会社のマーケティング行為を規範化する。先物取引のコンサルティング業務の監督管理を強化し、研究報告書の発表行為を規範化する。先物会社が先物と派生品の分野に焦点を当てて資産管理業務を展開するよう誘導し、積極的な管理職責を確実に履行し、顧客資産の実質的な独立信託の実現を推進する。先物会社の市場取引、派生品取引業務の監督管理を強化する。先物会社に内部統制制度の健全化を促し、子会社に対するコンプライアンス管理とリスク制御を強化する。先物会社の情報技術の監督管理を強化し、先物会社に取引情報システムの外部アクセス管理を厳格にするよう促し、情報技術の安全を保障する。
（七）先物会社のリスクが長期的に効果を発揮する仕組みを健全化する。継続的な経営規則の要求に合致せず、正常な経営に深刻な影響を与える先物会社に対して、法に基づいて先物業務の許可を取り消す。合併再編による先物会社のリスクの円滑な解消を奨励する。世論管理、リスク処理、安定維持等の業務の協力を強化し、先物会社の個別案件のリスクを確実にクリアする。条件を備えた先物会社が資本補充ルートを広げ、総合的な実力とリスク耐性を高めることをサポートする。
五、先物市場のリスク防止を強化する
（八）先物市場のリスク予防警報システムを強固にする。取引所をまたぎ市場をまたぐ越境リスクモニタリング指標体系を確立し、健全化する。先物保証金の閉鎖運行と安全保存管理規則を整備し、先物市場の資金の出入りがはっきり見え、管理できることを保障する。多額の資金に対する監視管理を強化する。先物市場のストレステストを常態化し、テスト方法を最適化し、定量分析を強化し、リスクの源流管理と早期是正を強化する。
（九）先物市場のリスク対応と処置能力を高める。決済参加者のリスク管理と損失吸収責任を確実にする。保証品管理を最適化する。先物受け渡し在庫の資質審査を厳格に行い、受け渡し在庫の日常管理を強化し、先物取引所が受け渡し在庫のリスク警報情報を共有することを推進する。多層的な違約リスク処理規則を最適化する。先物リスク引当金の常態化、利便化使用の実現を模索する。先物市場のインフラストラクチャのネットワークと情報セキュリティレベルを向上させる。先物市場情報技術サービス機構の届出管理を強化する。
六、商品先物市場のサービス実体経済の質的効果を高める
（十）商品先物オプションの品種機能を十分に発揮する。農業強国、製造強国、グリーン低炭素発展等に焦点を当て、商品先物市場の品種配置を改善する。実体企業のリスク管理ニーズをよりよく満たすことに立脚し、商品先物市場の取引ツールを豊富にする。商品先物市場がスポット市場の実際と産業発展の需要に持続的に適合するよう推進し、機能の発揮レベルを絶えず向上させ、大口商品価格の影響力と競争力を強化し、貿易強国の建設の加速を推進する。
（十一）現先連動サービス実体経済の高品質な発展。産業顧客向上行動計画を制定、実施し、企業のヘッジ取引の制度環境を持続的に改善する。組合保証金を着実に普及させ、市商の管理規則を整備し、企業のヘッジコストを削減する。先物会社の専門的な優位性を発揮し、実体企業により良質な派生品総合サービスを提供する。重点商品の価格指標の傾向性モニタリングと展望性研究・判断を深く行い、現物、場内外、国内外の総合分析システムを構築し、先物からマクロ、マクロから先物を見る能力を高め、マクロ経済管理により良いサービスを提供する。先物価格分析の解読を強化し、企業が価格信号に基づいて生産経営を合理的に配置するよう誘導する。卸売業界と企業の高品質な発展を推進し、商品現物市場の取引を規範化し、商品現物市場の最適化とグレードアップを促進し、商品現物市場の信用レベルを高め、商品先物市場の高品質な発展のためにより有利な基礎条件を創造する。
七、金融先物と派生品市場を安定的かつ慎重に発展させる
（十二）金融先物と派生品市場の発展レベルを高める。株価指数先物オプションの安定市場、活発市場の二重機能を発揮し、取引品種を豊富にし、市場のカバー範囲を拡大し、取引の利便性を高め、現先市場の協同連動を強化し、株式市場の内在的安定性の強化に助力する。国債先物の省庁間の協調メカニズムの下で、商業銀行が国債先物取引の試行に参加することを穏当に秩序立てて推進する。各種類の中長期資金による金融先物と派生品のヘッジ取引の展開をサポートする。
（十三）資本市場分野の派生品監督管理改革を深化させる。資本市場分野の派生品監督管理規則を整備し、証券先物経営機構に対する派生品取引の監督管理尺度と強度を統一する。資本市場分野の取引報告書書庫を健全化し、統一的に規範化された機構、製品、取引識別システムを構築し、データの品質と可用性を高め、報告書書庫間のデータ相互接続を推進し、システム的なリスク監視・測定の強化にサポートを提供する。証券先物経営機構のカウンター派生品業務の慎重な監督管理と行為の監督管理を強化する。
八、先物市場の対外開放を着実に推進する
（十四）高レベル制度型開放を持続的に拡大する。条件に合致する商品先物オプション品種を対外開放品種の範囲に組み入れることを秩序立てて推進し、合格した海外投資家がより多くの商品先物オプション品種の取引に参加することを許可する。株式先物、国債先物を特定品種の対外開放に組み入れることを研究する。国内外の先物取引所が製品と業務提携を深化させることを支援し、国外の先物取引所が国内の先物価格に関連する金融製品をより多く発売することを許可する。国際市場の開発育成に力を入れ、より多くの海外産業企業を国内先物取引に参加させる。
（十五）開放環境下の監督管理能力の建設を強化する。中国先物市場監視センターの機能をさらに発揮させ、ビッグデータの基礎を打ち固め、データ発掘と分析能力を強化し、デジタル化、インテリジェント化、リアルタイム応答へと転換し、開放環境下での先物市場の運行監視レベルを大いに向上させる。
九、先物市場の監督管理協力の深化
（十六）先物監督管理資源の配置を最適化する。中国証券監督管理委員会の先物市場に対する行政監督管理機能を強化し、先物取引所と先物業協会の自律管理機能を完全なものにする。科学技術手段の賦能先物監督管理を十分に運用し、非現場監視効果を高め、現場検査資源の配置を最適化する。ビッグデータストックの監督管理に依拠し、先物監督管理と株式、債券、基金等の監督管理のデータ情報共有を強化する。
（十七）部門間、地域間の監督管理協同を強化する。先物監督管理部門と現物市場管理部門、その他の金融管理部門との間の情報共有、意思疎通と協同連動を強化し、現先市場のリスクに適切に対応し、現先市場の安定した健全な発展を促進する。産業企業に対する育成訓練を強化し、産業企業が先物市場を十分に利用して経営水準とリスク抵抗能力を高めることを推進する。金融管理部門、地方政府、司法機関は意思疎通と協力を強化し、先物市場の違法違反行為と不法先物活動に力を合わせて打撃を与えている。中国証券監督管理委員会は海外監督管理機構との国境を越えた監督管理法執行協力をさらに強化する。
十、保障措置
各関係方面は本意見の要求に基づき、職責分業を細分化し、資源保障を強化し、仕事の協同を強化し、政策の解読と人員の育成を誠実に行い、各政策措置が確実に実施されるようにしなければならない。基礎制度の研究設計を強化し、先物市場制度規則の目標性、有効性、実行効果を持続的に評価し、監督管理規則の立、改、廃作業を推進しなければならない。各地域の各部門は先物市場の高品質な発展のために良好な世論環境を作り、影響範囲が大きく、市場が注目する政策措置を着実に推進しなければならない。先物監督管理幹部陣の政治建設、思想建設、組織建設、気風建設、規律建設を確実に強化し、先物監督管理幹部の政治的資質と業務能力を高め、監督管理理念と仕事の気風の大転換を実現しなければならない。先物会社を導いて隊列建設を強化し、誠実で信用を守り、信義で利益を取り、穏健で慎重で、真正な革新を守り、法に基づいて規則に合う業界文化を発揚し、良好な社会イメージを確立しなければならない。
（中国語原文）
https://www.gov.cn/zhengce/content/202410/content_6979353.htm